本周，全國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)召開(kāi)的同時(shí)，盤(pán)面上主力合約連續(xù)創(chuàng)新高，截止周五夜盤(pán)01合約收于2440元/噸，擊破季節(jié)性回落預(yù)期。臺(tái)風(fēng)肆虐過(guò)后，玉米缺口信仰再次被加強(qiáng)，近日亦有資金方高調(diào)喊話(huà)玉米缺口一億噸，市場(chǎng)情緒如烈火烹油。

　　本周的會(huì)議上，國(guó)家糧油中心表示結(jié)轉(zhuǎn)到10月后仍有3000-3500萬(wàn)噸，有利于緩解供求矛盾，然而在當(dāng)前的氛圍中，玉米開(kāi)秤出現(xiàn)惜售的可能性較高，貿(mào)易商看漲信心回歸也成為近期玉米維持高位的底氣。

　　玉米價(jià)格居高不下，下游飼料商配方調(diào)整頻繁，增加高粱麩皮小麥等替代品用量。也為玉米的高價(jià)帶來(lái)壓力。本周又有消息稱(chēng)國(guó)糧局定向飼料水稻、小麥拍賣(mài)下兩周隨時(shí)啟動(dòng)。每周300萬(wàn)噸，總共3000萬(wàn)噸，持續(xù)到明年。

　　進(jìn)口方面，有消息稱(chēng)某家中字頭國(guó)企已獲1000萬(wàn)噸特殊配額。輪換糧不再輪回，由進(jìn)口補(bǔ)充，鼓勵(lì)央企進(jìn)口。

　　從遠(yuǎn)期看，未來(lái)供需格局的關(guān)注重點(diǎn)在于：1. 進(jìn)口和替代品的補(bǔ)充以及渠道庫(kù)存和投機(jī)參與，資金方的入局將進(jìn)一步加劇玉米價(jià)格大幅波動(dòng)，缺口邏輯的演繹或提前透支，壓縮未來(lái)空間。從近期看，在看漲和惜售情緒支撐下，本年度玉米銷(xiāo)售進(jìn)度可能被拉長(zhǎng)，短線玉米仍將維持強(qiáng)勢(shì)。

　　重點(diǎn)關(guān)注：新作定產(chǎn) 臨儲(chǔ)拍賣(mài)行情，政策和進(jìn)口消息，替代品比價(jià)，下游需求恢復(fù)情況

　　一、現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)

　　本周?chē)?guó)內(nèi)玉米價(jià)格止跌回升。截止本周五，山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)2310-2400元/噸，各企業(yè)較上周五小幅波動(dòng)10-40元/噸不等;東北地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)主流區(qū)間1960-2000元/噸，個(gè)別企業(yè)較上周五小幅調(diào)整14-65元/噸;遼寧錦州港陳糧容重690-700(精品裝箱糧)水分14.5%以?xún)?nèi)價(jià)格2230元/噸，較上周五漲15元/噸，廣東蛇口港口陳糧報(bào)價(jià),2360元/噸，較上周五上漲70元/噸。

　　受臺(tái)風(fēng)影響，市場(chǎng)對(duì)玉米產(chǎn)量擔(dān)憂(yōu)情緒上升，資金方強(qiáng)勢(shì)參與做多玉米，盤(pán)面價(jià)格大幅大漲，東北貿(mào)易商惜售情緒再起，糧價(jià)止跌回升。華北已有早熟玉米上市，加之拍賣(mài)糧繼續(xù)流出，價(jià)格仍面臨壓力，港口銷(xiāo)售積極，支撐價(jià)格維持高位。

　　二、南北港口貿(mào)易庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

　　截止8月28日，遼寧四港總庫(kù)存254.1萬(wàn)噸。截止9月4日，南方港口內(nèi)外貿(mào)總計(jì)57.6萬(wàn)噸，較上周大幅增加30.32%。

　　三、深加工需求

　　本周淀粉行業(yè)開(kāi)機(jī)率為62.69%，較上63.40降0.71個(gè)百分點(diǎn);而較去年同期66.87%降4.18個(gè)百分比。

　　四、種植與天氣

　　市場(chǎng)對(duì)本次受臺(tái)風(fēng)影響評(píng)估不一。官方消息看，吉林省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳專(zhuān)家評(píng)估“美莎克”影響農(nóng)作物面積為865.72萬(wàn)畝，玉米占比90%，受影響不一定成災(zāi)，雖然影響面大，但產(chǎn)量損失比較有限。一是玉米在蠟熟期后干物質(zhì)已累積80-90%，二是莖稈折斷率低;三是前期長(zhǎng)勢(shì)好于往年。黑龍江省尚未發(fā)布受災(zāi)面積情況，但從目前調(diào)研掌握的區(qū)域來(lái)看，相較于吉林地區(qū)可能偏高，綜合評(píng)估兩省玉米受災(zāi)總面積大體在2000-2500萬(wàn)畝左右，減產(chǎn)比例按照平均25%計(jì)算，吉林地區(qū)減產(chǎn)100萬(wàn)噸左右，黑龍江地區(qū)減產(chǎn)240萬(wàn)噸，共計(jì)減產(chǎn)340萬(wàn)噸，不過(guò)從歷年臺(tái)風(fēng)的實(shí)際影響上看，實(shí)際zui終減產(chǎn)幅度可能要更低一些，因此減產(chǎn)數(shù)量可能在300萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，對(duì)總產(chǎn)威脅比較有限。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)災(zāi)情的評(píng)估更為保守，對(duì)20/21年度玉米產(chǎn)量預(yù)估下修180萬(wàn)噸。

　　本周，東北地區(qū)、華北、西北地區(qū)春玉米大部處于乳熟期，部分處于成熟期;西南地區(qū)大部已收獲，少部分仍處乳熟成熟期。全國(guó)春玉米一、二類(lèi)苗占比分別為29%、69%，一類(lèi)苗較上周減少3個(gè)百分點(diǎn)，二類(lèi)苗增加4個(gè)百分點(diǎn)。

　　預(yù)計(jì)未來(lái)10天，全國(guó)大部農(nóng)區(qū)氣象條件利于秋收作物產(chǎn)量形成和成熟收曬。西南地區(qū)東部、江南中北部和東部、華南西北部等地多降雨，部分地區(qū)將有大到暴雨或大暴雨，局地伴有雷暴大風(fēng)和冰雹等強(qiáng)對(duì)流天氣，多雨和強(qiáng)降水不利于作物生長(zhǎng)發(fā)育、產(chǎn)量形成和成熟作物收曬。

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